Offene Immobilienfonds: Börsenabschläge verdoppelt bis verdreifacht

Die Börsenabschläge auf die Rücknahmepreise offener Immobilienfonds sind seit Anfang 2025 deutlich gestiegen. Sie haben sich laut einer Analyse von Finanztip verdoppelt bis verdreifacht, wie die Immobilien Zeitung am 2. November 2026 berichtet.

Die Entwicklung betrifft nicht nur kleinere Produkte. Auch große Fonds von Deka, Union Investment und Commerz Real zeigen den Anstieg der Abschläge. Bei den Fonds der DWS fällt die Entwicklung demnach noch einmal deutlicher aus.

Was der Börsenabschlag bedeutet

Offene Immobilienfonds können über die Fondsgesellschaft zum Rücknahmepreis zurückgegeben oder über die Börse verkauft werden. Der Börsenabschlag beschreibt, um wie viel der Börsenkurs unter dem Rücknahmepreis liegt. Wer seine Anteile an der Börse verkauft, erhält entsprechend weniger als den rechnerischen Wert, den die Fondsgesellschaft ausweist.

Steigt dieser Abschlag, bewerten Anleger die Fonds an der Börse schlechter, als es der offizielle Preis nahelegt. Das gilt als Hinweis darauf, dass der Markt die Bewertung der Fondsimmobilien oder die Aussicht auf Rückflüsse kritischer sieht als noch zu Beginn des vergangenen Jahres.

Was heißt das für Vermieter?

Wer neben der eigenen Vermietung Anteile an offenen Immobilienfonds hält, sollte den Abstand zwischen Börsenkurs und Rücknahmepreis im Blick behalten. Ein Verkauf an der Börse kostet derzeit spürbar mehr als vor zwei Jahren. Für die Bewertung des eigenen Immobilienvermögens ist das ein weiteres Signal, dass Marktteilnehmer Immobilienwerte vorsichtiger ansetzen. Wer den Wert der eigenen Objekte realistisch einschätzen will, sollte aktuelle Marktdaten heranziehen und nicht allein auf Buchwerte vertrauen.